2017年的冬天，也是新三板的寒冬，新三板虽然是在寒冬，政策不断来袭，政策也是春风，春风来到，春天就不会太远。
 
据12月1日拿到的一份文件显示，新三板交易制度改革即将到来：协议转让变更为集合竞价转让，做市转让方式保留，新增盘后协议转让业务——即传说中的大宗交易也来了！
 
具体的规则如下：
 
据消息人士透露，这个政策宣布近在眼前，可靠度90%。本周末股转系统也将组织机构参与相关交易规则的技术测试，参与测试机构覆盖：主办券商、做市商、基金公司、信息商等市场参与者。
即将到来的2018年，资本市场发展将会有哪些大动作？接下来我们也给大家唠唠。近期，证监会、股转系统多位高层在公开场合密集讲话，从中或许可以窥探到明年新三板市场的一些端倪。
 
思困：“苗圃”旺，“土壤”弱
 
证监会主席刘士余上任不久就对新三板市场“定位”表态，新三板发挥着“苗圃”和“土壤”的功能，让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放。
 
新三板发挥了“苗圃”功能，“土壤”功能却被弱化。
 
总结市场反馈的情况，主要有三大因素让广大投资人、企业“吐槽”：
 
1、交易机制缺失，致使市场低迷
 
2、分层标准不合理，未能严格精选出优质企业
 
3、“三类股东”问题，阻碍新三板挂牌企业申报IPO
 
与此同时，正因为新三板市场上述问题的存在，融资难、流动性差、交易低迷等原因，一大批优质企业纷纷瞄准了A股市场。“挂牌-做大做强-IPO”的故事似乎在新三板蔓延，统计发现，今年以来有19家新三板企业通过IPO发审会，而且，正在排队IPO的新三板企业数量还有150家左右，新三板挂牌企业占整个IPO排队企业的30%。
 
新三板还成为A股市场的优质并购池。据统计，2017上半年，新三板公司被并购案发生80例，较2016年同期的48例上升67%。
 
可以说，新三板为A股市场输送了一大批优秀的树苗，新三板的“苗圃”功能发挥得淋漓尽致。而“土壤”功能却被忽视。
 
谋变：改革是新三板最大红利
土壤功能的发挥，亟待参天大树的长成。
十九大报告提出，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。从近期监管部门高层的表态中，不难发现多层次资本市场发展在2018年将有大动作。其中，新三板市场的变革，更值得数万家企业期待。
 
中国证监会副主席李超11月16日在“第八届财新峰会”上表示：
证监会将进一步深化新三板市场改革，推进市场精细化分层，研究差异化的发行、交易、信息披露和监管制度安排。
 
证监会主席助理张慎峰近期也在公开场合强调深化新三板改革：
我们将积极拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道，继续发展壮大交易所市场，持续深化新三板改革，持续完善创业投资基金的差异化监管安排。
 
若以上两位都是代表证监会从更高层面谋划中国资本市场改革方向，那么全国股转系统的领导对于新三板的态度，更令人期待——在近期举行的2017新三板发展论坛上，全国中小企业股转系统公司监事长邓映翎对外透露：
交易机制的方式，分层的方案，包括三类股东这类问题，得到了管理层的统一认知。“改革的目标是要让优质企业愿意来、留得住，让新三板真正发挥为中小企业服务的作用。”
 
众所周知，“三类股东”（指契约型私募基金、资产管理计划和信托计划）由于种种原因，监管的态度一直不明朗，困扰了诸多拟IPO新三板企业，同时，对于三类股东的定增，也变得畏首畏尾，让身处其中的企业叫苦不迭。
 
如今，监管层直面问题，郑重表态，三类股东、分层制度、交易制度均不再是问题。
 
 
 
改革是最大的红利，同样适用新三板市场，且不论结果最终能否尽如人意，但对于“变”，市场已经给出了统一的信号。
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